Raden Pardede memperkirakan ketidakpastian ekonomi Indonesia tidak akan cepat mereda. Ekonom senior dan pendiri CReco Research Institute itu melihat tekanan dari luar negeri serta perubahan di dalam negeri datang secara bersamaan.
Harga minyak mentah dunia yang sempat melewati US$100 per barel menjadi salah satu risiko utama. Nilai itu jauh lebih tinggi dibandingkan asumsi ICP dalam APBN 2026 sebesar US$70 per barel.
Kenaikan harga minyak dapat menambah tekanan pada anggaran negara melalui kebutuhan belanja energi dan subsidi. Situasi tersebut membuat perbedaan antara asumsi anggaran dan harga pasar perlu menjadi perhatian.
Yield SBN Melebihi Asumsi APBN
Tekanan lain terlihat pada surat utang pemerintah. Yield SBN Indonesia tenor 10 tahun mencapai 7,8%, sedangkan asumsi dalam APBN 2026 berada di level 6,9%.
Kenaikan yield menunjukkan pasar keuangan menghadapi tekanan di tengah perubahan kondisi global. Perkembangan itu turut berkaitan dengan kenaikan suku bunga di sejumlah negara.
Raden menyoroti arah suku bunga di Amerika Serikat, Jerman, Prancis, dan Jepang. Pergerakan di negara-negara tersebut dapat memengaruhi kondisi pasar keuangan dunia dan pembiayaan pemerintah.
Persaingan Global Makin Kompleks
Menurut Raden, Amerika Serikat tidak lagi menjadi satu-satunya pusat kekuatan ekonomi dunia. Munculnya China mengubah keseimbangan ekonomi global dan menambah unsur ketidakpastian.
Persaingan kekuatan besar juga berjalan beriringan dengan risiko geopolitik. Dampaknya bisa menyebar ke banyak negara, termasuk Indonesia, melalui berbagai perubahan dalam ekonomi global.
Perubahan ini membuat arah perekonomian tidak hanya dipengaruhi satu negara atau satu kebijakan. Harga minyak, suku bunga, persaingan ekonomi, dan geopolitik saling berkaitan dalam membentuk risiko yang lebih luas.
AI Bertemu Perubahan Demografi
Raden juga memasukkan perkembangan kecerdasan buatan atau AI sebagai faktor yang memberi tekanan baru. Teknologi tersebut berkembang ketika sejumlah negara menghadapi persoalan demografi dan keresahan sosial.
Ia mencontohkan generasi muda di negara-negara Eropa yang merasakan beban ekonomi dan fiskal lebih besar. Jumlah penduduk lanjut usia yang bertambah membuat tanggungan antargenerasi semakin jadi perhatian.
“Sekarang Gen Z ini atau generasi muda ini merasa beban jadi berat banget karena menanggung orang tua. Makin banyak orang tua di negara-negara Eropa sekarang. Jadi di samping AI, kemudian perubahan geopolitiknya. Kemudian yang muda ini merasa kok kami makin sulit,” ujar Raden dalam program Cuap Cuap Cuan CNBC Indonesia.
Generasi muda, kata Raden, mulai mempertanyakan kewajiban menanggung utang pemerintah yang dibentuk generasi sebelumnya. Mereka juga menyoroti pengurangan guru dan fasilitas bagi kelompok muda di sejumlah negara.
Di Indonesia, perubahan pemerintahan dapat menjadi faktor domestik yang ikut memengaruhi arah kebijakan ekonomi. Perbedaan gaya kepemimpinan dan prioritas kebijakan berpotensi memperlebar ruang ketidakpastian ekonomi Indonesia.
“Jadi ini dia yang membuat kita bahwa kelihatannya higher for longer. Jadi kelihatannya ketidakpastian ini akan cukup berkepanjangan,” ujar Raden. Penilaian itu menggambarkan tekanan harga minyak, pasar keuangan, teknologi, demografi, dan kebijakan dapat berlangsung dalam periode yang sama.
